Bitcoin, bu sanal para biriminin bilinmeyen yaratıcısına (veya yaratıcılarına) verilen isim olan Satoshi Nakamoto tarafından 2009 yılında geliştirilen bir kripto para birimidir. İşlemler, her birim için işlem geçmişini gösteren ve mülkiyeti kanıtlamak için kullanılan bir blok zincirine kaydedilir.
Bir bitcoin satın almak, bir hisse senedi veya tahvil satın almaktan farklıdır çünkü bitcoin bir şirket değildir. Sonuç olarak, gözden geçirilecek kurumsal bilanço veya Form 10-K yoktur. Ve geleneksel para birimlerine yatırım yapmanın aksine, bitcoin bir merkez bankası tarafından verilmez veya bir hükümet tarafından desteklenmez.
Bu nedenle para politikası, enflasyon oranları ve tipik olarak para biriminin değerini etkileyen ekonomik büyüme ölçümleri bitcoin için geçerli değildir. Aksine, bitcoin fiyatları aşağıdaki faktörlerden etkilenir:
- Bitcoin arzı ve bunun için piyasa talebi
- Madencilik süreci boyunca bir bitcoin üretmenin maliyeti
- Blok zincirine yapılan işlemleri doğrulamak için bitcoin madencilerine verilen ödüller
- Rakip kripto para birimlerinin sayısı
- İşlem yaptığı borsalar
- Satışını düzenleyen düzenlemeler
Önerileri dikkate alın
Bitcoin satın almak, bir şirket olmadığı için hisse senedi veya tahvil satın almaktan farklıdır. Sonuç olarak, gözden geçirilecek kurumsal bilanço veya Form 10-K yoktur. Geleneksel para birimlerine yatırım yapmanın aksine, bitcoin bir merkez bankası tarafından verilmez veya bir hükümet tarafından desteklenmez, bu nedenle para politikası, enflasyon oranları ve tipik olarak para biriminin değerini etkileyen ekonomik büyüme ölçümleri bitcoin için geçerli değildir. Bitcoin fiyatlandırması, bitcoin arzı ve buna yönelik piyasa talebi, rakip kripto para birimlerinin sayısı ve işlem yaptığı borsalar gibi faktörlerden etkilenir.
Arz ve talep
Sabit döviz kuru olmayan ülkeler, iskonto oranını ayarlayarak, zorunlu karşılıkları değiştirerek veya açık piyasa işlemleri yaparak para birimlerinin ne kadarının dolaşımda olduğunu kısmen kontrol edebilir. Bu seçeneklerle, bir merkez bankası potansiyel olarak bir para biriminin döviz kurunu etkileyebilir. Bitcoin arzı iki farklı şekilde etkilenir. İlk olarak, bitcoin protokolü sabit bir oranda yeni bitcoinlerin oluşturulmasına izin verir. Madenciler işlem bloklarını işlediğinde piyasaya yeni bitcoinler eklenir ve yeni madeni paraların piyasaya sürülme hızı zamanla yavaşlayacak şekilde tasarlanır.
Örnek olay: büyüme %6,9’dan (2016) %4,4’e (2017) ve %4,0’a (2018) yavaşladı. Bu, bitcoin talebinin arzdaki artıştan daha hızlı arttığı senaryolar yaratabilir. fiyatı yukarı çekebilir. Bitcoin dolaşım büyümesinin yavaşlaması, bitcoin madencilerine sunulan blok ödüllerinin yarıya indirilmesinden kaynaklanmaktadır ve kripto para birimi ekosistemi için yapay enflasyon olarak düşünülebilir.
İkincisi, arz, sistemin var olmasına izin verdiği bitcoin sayısından da etkilenebilir. Bu sayı 21 milyon ile sınırlandırılmıştır ve bu sayıya ulaşıldığında madencilik faaliyetleri artık yeni bitcoinler oluşturmayacaktır.
Örneğin. Bitcoin arzı, Aralık 2019’da 18,1 milyona ulaştı ve sonuçta kullanıma sunulacak olan bitcoin arzının %86,2’sini temsil ediyor. 21 milyon bitcoin dolaşıma girdikten sonra fiyatlar, pratik (işlemlerde kolayca kullanılabilir), yasal ve diğer kripto para birimlerinin popülaritesi tarafından belirlenen talepte olup olmadığına bağlıdır.
Blok ödüllerini yarıya indiren yapay enflasyon mekanizmasının artık kripto para biriminin fiyatı üzerinde bir etkisi olmayacak. Bununla birlikte, mevcut blok ödüllerinin ayarlanma oranında, son bitcoin 2140 yılına kadar çıkarılacak şekilde ayarlanmamıştır.
Yarışma
Bitcoin en iyi bilinen kripto para birimi olsa da, kullanıcıların dikkatini çekmek için yarışan yüzlerce başka token var. Bitcoin, piyasa değeri açısından hâlâ baskın seçenek olsa da, eter (ETH), XRP, bitcoin cash (BCH), litecoin (LTC) ve EOS dahil olmak üzere altcoinler, Ocak 2020 itibariyle en yakın rakipleri arasında yer alıyor.
Ayrıca, yeni ilk madeni para teklifleri (ICO’lar), nispeten az sayıda giriş engeli nedeniyle sürekli olarak ufuktadır. Kalabalık alan yatırımcılar için iyi bir haber çünkü yaygın rekabet fiyatları düşük tutuyor. Neyse ki bitcoin için yüksek görünürlüğü, rakiplerine karşı avantaj sağlıyor.
Üretim bedeli
Bitcoinler sanal olsa da, yine de üretilen ürünlerdir ve gerçek bir üretim maliyetine maruz kalırlar – elektrik tüketimi açık ara en önemli faktördür. Bitcoin ‘madencilik’ olarak adlandırılan, madencilerin hepsinin çözmek için rekabet ettiği karmaşık bir kriptografik matematik problemine dayanır. bunu ilk yapan, yeni basılan bir bitcoin bloğu ve son bloktan bu yana biriken herhangi bir işlem ücreti ile ödüllendirilir.
Bitcoin üretimiyle ilgili benzersiz olan şey, diğer üretilen ürünlerin aksine, bitcoin algoritmasının ortalama olarak her on dakikada bir yalnızca bir blok bitcoin bulunmasına izin vermesidir. Bu, matematik problemini çözmek için rekabete katılan daha fazla üreticinin (madenci), bu on dakikalık aralığı korumak için bu problemi çözmeyi daha zor ve dolayısıyla daha pahalı hale getirme etkisine sahip olduğu anlamına gelir.
Döviz Alım Satımlarında Kullanılabilirlik
Nasıl hisse senedi yatırımcıları NYSE, Nasdaq ve FTSE gibi endeksler üzerinden hisse senedi ticareti yapıyorsa, kripto para yatırımcıları da Coinbase, GDAX ve diğer borsalar üzerinden kripto para ticareti yapıyor. Geleneksel döviz borsalarına benzer şekilde, bu platformlar yatırımcıların kripto para birimi/döviz çiftleri (örneğin BTC/USD veya bitcoin/ABD doları) ticareti yapmalarına izin verir. Bir dönüşüm ne kadar çok talep edilirse, bir zincir etkisi ortaya çıkarmak adına ek katılımcıları çekmek o kadar kolay olur. Ve piyasadaki nüfuzundan yararlanarak, diğer para birimlerinin nasıl ekleneceğini belirleyen kurallar koyabilir.
Örneğin, Geleceğin Simgeleri için Basit Anlaşma (SAFT) çerçevesinin yayınlanması, ICO’ların menkul kıymet düzenlemelerine nasıl uyabileceğini tanımlamayı amaçlamaktadır. Bitcoin’in bu borsalardaki varlığı, kripto para birimlerinin faaliyet gösterdiği yasal gri alandan bağımsız olarak bir düzeyde düzenleyici uyumluluk anlamına gelir.
Yönetmelikler ve Hukuki Hususlar
Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin popülaritesindeki hızlı artış, düzenleyicilerin bu tür dijital varlıkların nasıl sınıflandırılacağını tartışmasına neden oldu. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto para birimlerini menkul kıymetler olarak sınıflandırırken, ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC), bitcoin’i bir emtia olarak görüyor.
Hangi düzenleyicinin kripto para birimleri için kuralları belirleyeceği konusundaki bu kafa karışıklığı, artan piyasa kapitalizasyonlarına rağmen belirsizlik yarattı. Ayrıca piyasa, borsada işlem gören fonlar (ETF’ler), vadeli işlemler ve diğer türevler gibi temel varlık olarak bitcoin kullanan birçok finansal ürünün piyasaya sürülmesine tanık oldu.
Bu, fiyatları iki şekilde etkileyebilir. İlk olarak, gerçek bir bitcoin satın almaya gücü yetmeyen yatırımcılara bitcoin erişimi sağlayarak talebi artırır. İkincisi, bitcoin vadeli işlemlerinin aşırı değerli veya düşük değerli olduğuna inanan kurumsal yatırımcıların, bitcoin fiyatının ters yönde hareket edeceğine dair bahis yapmak için önemli kaynaklarını kullanmalarına izin vererek fiyat oynaklığını azaltabilir.
Çatallar ve Yönetim Kararlılığı
Bitcoin merkezi bir otorite tarafından yönetilmediğinden, işlemleri işlemek ve blok zincirini güvende tutmak için geliştiricilere ve madencilere güvenir. Yazılımdaki değişiklikler, temel sorunların çözülmesi genellikle uzun zaman aldığından, bitcoin topluluğunu hayal kırıklığına uğratma eğiliminde olan fikir birliğine dayalıdır.
Topluluk, işlem sayısını artırmanın en iyi yolu üzerinde bölünmüştür. Temel yazılımın kullanımını yöneten kurallarda yapılan değişikliklere “fork” adı verilir. “Soft fork”, yeni bir kripto para biriminin yaratılmasıyla sonuçlanmayan kural değişiklikleriyle ilgilidir; “hard fork” yazılım değişiklikleri ise yeni kripto para birimleriyle sonuçlanır. Geçmişteki bitcoin hard forkları, bitcoin nakit ve bitcoin altını içeriyordu.
